KurasiNews.com – Pasar keuangan Indonesia kembali menghadapi tekanan berat. Nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) menyentuh level Rp17.900, sementara Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terjun lebih dari 3% pada perdagangan Rabu (3/6/2026). Kondisi ini memunculkan kekhawatiran pelaku pasar terhadap stabilitas ekonomi nasional di tengah ketidakpastian global yang masih berlangsung.
Fenomena pelemahan mata uang dan koreksi tajam pasar saham bukan hanya terjadi di Indonesia. Sejumlah negara maju pernah mengalami situasi serupa. Pada 2022 misalnya, nilai tukar yen Jepang sempat melemah ke level terendah dalam lebih dari dua dekade terhadap dolar AS akibat kebijakan moneter yang berbeda arah dengan Amerika Serikat. Di Inggris, gejolak pasar obligasi dan nilai tukar poundsterling juga sempat terjadi setelah pemerintah mengumumkan kebijakan fiskal yang menuai kekhawatiran investor.
Pengalaman negara-negara tersebut menunjukkan bahwa pasar keuangan sangat sensitif terhadap kombinasi faktor domestik dan global. Mulai dari inflasi, suku bunga, pertumbuhan ekonomi, hingga kondisi geopolitik dunia dapat memengaruhi arus modal dan sentimen investor dalam waktu singkat. Situasi yang kini terjadi di Indonesia menjadi pengingat penting bahwa ketahanan ekonomi harus terus diperkuat di tengah dinamika global yang semakin kompleks.
IHSG Berbalik Arah dan Anjlok Lebih dari 3%
Perdagangan saham Indonesia sebenarnya dibuka dengan cukup positif. Pada awal sesi, IHSG sempat menguat 11,67 poin atau 0,19% ke posisi 6.207. Nilai transaksi awal mencapai Rp256 miliar dengan volume perdagangan sekitar 241 juta saham dan frekuensi transaksi sebanyak 33 ribu kali.
Sebanyak 229 saham menguat, 74 saham melemah, dan 309 saham bergerak stagnan pada pembukaan perdagangan. Namun optimisme tersebut tidak bertahan lama.
Beberapa menit setelah pasar aktif, IHSG berbalik arah dan mengalami tekanan jual yang signifikan. Indeks sempat terkoreksi 0,92% ke level 6.136 sebelum akhirnya anjlok 3,03% ke posisi 6.008,69 pada perdagangan pagi.
Data perdagangan menunjukkan sebanyak 633 saham melemah, hanya 93 saham menguat, sementara 233 saham tidak mengalami perubahan harga. Frekuensi transaksi mencapai 1,075 juta kali dengan volume perdagangan sebesar 12,77 miliar lembar saham dan nilai transaksi mencapai Rp8,80 triliun.
Saham-saham konglomerasi tercatat menjadi kelompok yang paling aktif diperdagangkan sepanjang sesi perdagangan pagi tersebut.
Data Ekonomi Domestik Beri Sinyal Campuran
Di tengah tekanan pasar, sejumlah indikator ekonomi domestik sebenarnya menunjukkan perkembangan yang beragam.
Data Purchasing Managers’ Index (PMI) manufaktur Indonesia yang dirilis S&P Global menunjukkan angka 50,0 pada Mei 2026. Angka tersebut membaik dibandingkan April 2026 yang berada di level 49,1 atau berada dalam fase kontraksi.
Perbaikan PMI didorong meningkatnya permintaan domestik. Pesanan baru tercatat tumbuh selama dua bulan berturut-turut dengan laju tercepat sejak Februari.
Namun demikian, sektor ekspor masih menghadapi tantangan besar. Pesanan dari luar negeri turun selama tiga bulan beruntun dan mencatat penurunan terdalam sejak Agustus 2021. Kondisi tersebut dipengaruhi gangguan perdagangan global yang masih berlangsung akibat konflik di Timur Tengah.
Sementara itu, Badan Pusat Statistik (BPS) melaporkan neraca perdagangan Indonesia pada April 2026 masih mencatat surplus sebesar US$90 juta. Meski demikian, angka tersebut jauh lebih rendah dibanding surplus Maret 2026 yang mencapai US$3,32 miliar.
Nilai ekspor tercatat sebesar US$25,30 miliar, sedangkan impor mencapai US$25,21 miliar. Kendati menyusut, capaian tersebut memperpanjang tren surplus perdagangan Indonesia menjadi 72 bulan berturut-turut sejak Mei 2020.
Dari sisi inflasi, BPS melaporkan inflasi Mei 2026 sebesar 0,28% secara bulanan (month to month). Inflasi tahun kalender mencapai 1,35%, sementara inflasi tahunan berada di level 3,08%.
Angka tersebut lebih tinggi dibandingkan April 2026 yang mencatat inflasi bulanan sebesar 0,13%.
Rupiah Melemah, Kredit Menganggur Membengkak
Salah satu sentimen yang menjadi perhatian investor adalah masih tingginya jumlah kredit yang telah disetujui perbankan tetapi belum dicairkan kepada dunia usaha atau dikenal sebagai undisbursed loan.
Per Maret 2026, nilai kredit menganggur tersebut mencapai Rp2.527 triliun. Besarnya angka tersebut dinilai menjadi sinyal bahwa sebagian pelaku usaha masih menahan ekspansi bisnis dan investasi meskipun fasilitas pembiayaan tersedia.
Di sisi lain, tekanan terhadap rupiah semakin kuat. Pada perdagangan pagi, nilai tukar rupiah terhadap dolar AS menyentuh level Rp17.900.
Pelemahan mata uang domestik biasanya meningkatkan biaya impor bahan baku, menambah tekanan terhadap perusahaan yang memiliki utang dalam denominasi dolar AS, serta memicu kekhawatiran investor asing terhadap prospek aset keuangan domestik.
Pengalaman negara maju menunjukkan bahwa stabilitas pasar keuangan tidak hanya ditentukan oleh fundamental ekonomi saat ini, tetapi juga ekspektasi pelaku pasar terhadap kondisi di masa depan. Karena itu, investor akan terus mencermati langkah pemerintah, Bank Indonesia, serta perkembangan ekonomi global dalam beberapa waktu ke depan.
Dengan kombinasi tekanan pada rupiah, pelemahan IHSG, perlambatan ekspor, serta masih tingginya kredit yang belum tersalurkan, pasar keuangan Indonesia saat ini tengah memasuki periode yang membutuhkan kewaspadaan tinggi. Meski sejumlah indikator seperti PMI dan surplus perdagangan masih memberikan sinyal positif, arah pergerakan pasar ke depan akan sangat ditentukan oleh kemampuan ekonomi nasional menjaga kepercayaan investor di tengah ketidakpastian global yang belum mereda.
